IPO do PagSeguro está no ar
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Notícias de Pagamento

IPO do PagSeguro, por Diego Gomes.

Redação Pagamento.me

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Texto escrito pelo empreendedor Diego Gomes, pelo SaasHolic.

Saiu o IPO do PagSeguro! $100 Milhões na NYSE

Estudando/analisando IPO do PagSeguro

“No ano passado, publiquei por aqui uma análise do IPO da Netshoes. O conteúdo foi super abraçado pela comunidade e rendeu ótimos comentários, por isso resolvi aproveitar que o PagSeguro acabou de publicar seu prospectodo IPO (HOJE!) para captar $ 100m (valor preliminar) na NYSEe vou deixar aqui alguns comentários iniciais e breves. Vamos nessa?

Enter SEC FILLING F-1:

Como falei no post da Netshoes, o formulário F-1 é destinado a empresas privadas estrangeiras, enquanto o S-1 é para empresas Americanas. O formulário foi publicado hoje e assinado pelos bancos Goldman Sachs e Morgan Stanley. Confira o form F1 aqui, você não vai se arrepender!

Sobre o PagSeguro:

O PagSeguro foi lançado em 2006 como um meio de pagamento digital e em 2013 expandiu para o mercado de POS (ponto de venda) com a Moderninha (falei sobre isso no artigo anterior). Pontos chave do form:

  • 2.450 milhões de vendedores utilizando a plataforma;
  • TPV (Total Payments Value) de R$ 24.8 bilhões nos primeiros 9 meses de 2017, com um crescimento médio de 125,1%, considerando o mesmo período de 2015;
  • Gasto médio por vendedor de R$15.190 nos primeiros 9 meses de 2017;
  • Total revenue nos primeiros 9 meses de 2017 de R$ 1,69 bilhões, crescendo quase 70% ano a ano.

Oportunidade de Mercado

Nesta sessão, o PagSeguro discorre sobre o mercado local e suas particularidades.

  • A penetração de pagamentos digitais ainda é pequena e apenas 59% da população brasileira com mais de 15 anos já fez ou recebeu um pagamento online, comparado a 92% no mercado americano;
  • O volume de transações no e-commerce, cresceu para R$ 44.4 bi em 2016 saindo de R$ 18.7 bi em 2011;
  • O Brasil é a quarta maior audiência mobile mundial, com 139 milhões de usuários. A penetração de é de 58%, comparada a 82% nos EUA;
  • Apenas em 2016, a penetração do acesso bancário digital cresceu 96% e 34% dos acessos já são mobile;
  • Microempreendedores e pequenas e médias empresas representam 99% das 12 milhões de empresas do Brasil, totalizando R$ 1.8b em pagamentos por ano, nas áreas de professional and technical services, textiles and transportation;
  • O ciclo de recebimentos dos vendedores em Brasil para transações de cartões de crédito é de 30 dias e o mercado oferece muitas opções de parcelamento, dificultando o recebimento dos vendedores. O PagSeguro encurta estes ciclos oferecendo diversas opções de recebimentos mais rápidos para seus vendedores.

Ecossistema:

  • Facebook
  • Twitter
  • LinkedIn

PagSeguro workflow

  • Carteira virtual gratuita;
  • Adiantamento de recebíveis;
  • Transferências e envios de pagamentos online/bancários;
  • Conta digital gratuita para vendedores e compradores gerenciarem todas as suas transações na plataforma.

Métricas financeiras da empresa

Receitas:

  • 2014 — R$ 325.8 milhões
  • 2015 —R$ 674.9 milhões
  • 2016 — R$ 1,138 bilhões
  • 2017– R$ 1,692.3 bilhões (apenas primeiros 9 meses)

EBITDA:

  • 2014 — R$ 36.2 milhões
  • 2015 — R$ 40.3 milhões
  • 2016 — R$ 155.4 milhões

Lucro Líquido:

  • 2014 — R$ 37.2 milhões
  • 2015 — R$ 35.5 milhões
  • 2016 — R$ 127.8 milhões

Métricas operacionais

Total de vendedores Ativos

  • 2014– 463k
  • 2015–874k
  • 2016–1398k

TPV (Total de transações)

  • 2014–R$3.7b
  • 2015–R$ 7.4b
  • 2016– R$ 14.1b

Gasto médio por Vendedor:

  • 2014– R$10,449
  • 2015–R$11,047
  • 2016–R$12,404

Quadro Executivo

  • Luis Frias — Principal Executive Officer ;
  • Eduardo Alcaro — Chief Financial and Investor Relations Officer, Chief Accounting Officer and Director;
  • Ricardo Dutra da Silva — Executive Officer and Director;
  • Maria Judith de Brito — Director;

Estrutura da Empresa

  • Facebook
  • Twitter
  • LinkedIn

This is how it works 😉

Riscos do negócio

Separei apenas os mais relevantes, dado que, por padrão, os SEC fillings tendem a agregar muitos fatores externos e padrões da indústria de tecnologia, como falhas de datacenters, imprevistos climáticos, etc.

  • Integração de sistemas diversos dos merchants;
  • Restrições/regulações governamentais;
  • Prevenção contra fraudes;
  • Negócio dependente do crescimento do ecommerce no Brasil;
  • Fabricação de hardware por terceiros/fornecedores diversos;
  • Dependência de provedores de cartões de crédito;
  • Incerteza econômica/inflação do mercado brasileiro.

Notas finais

O PagSeguro é um monstro do mercado de pagamentos nacional e é muito empolgante ver mais um IPO brasileiro. Ele é claramente o líder do mercado e os números estão aí para provar. Estamos torcendo por ele, como pode ser visto no gráfico abaixo e no meu estudo do post anterior.

Parabéns a toda a equipe do PagSeguro e boa sorte neste IPO!

E você, o que achou da notícia do IPO do PAGS? Não deixe de comentar!

Rumores: Parece que a expectativa é que o IPO vai sair avaliando a empresa em U$5bi. Quantos bilhões vale o unicórnio Brasileiro? 4b? 6b? Deixem seus palpites!

Texto escrito pelo empreendedor Diego Gomes, pelo SaasHolic.

O site Pagamento.me é um canal independente de notícias e tendências do mercado de meios de pagamento.

Adquirentes

Presidente Cielo renuncia ao cargo

Redação Pagamento.me

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cielo

Em fato relevante nessa manhã, o executivo Eduardo Gouveia, informou que não será mais o presidente da Cielo.

Os motivos, seundo Gouveia, são pessoais. Ele elogiou a empresa e a passagem na empresa:

“Minha passagem pela Cielo foi, certamente, uma das mais ricas de minha vida, no aspecto tanto profissional quanto pessoal. Sair foi a decisão mais difícil que já tomei. Demandou muito tempo e muita reflexão. Aqui na Cielo tive a oportunidade de fazer parte de um time de altíssima qualidade e desempenho, vivenciando um dos momentos de maior transformação da indústria de meios de pagamento. Tenho certeza de que os esforços que empreendemos serão recompensados no futuro em face do compromisso da companhia com a geração de valor aos seus acionistas. Deixo um grupo de colaboradores que tenho como parte de uma grande família, da qual tive orgulho de pertencer. Saio com sentimento de missão cumprida por ter dado passos firmes na direção correta.”

Emoções viram pela frente.

Vimos primeiro no Brazil Journal.

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Inovação

Gigantes de tecnologia ameaçam bancos, diz BIS

Redação Pagamento.me

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Em relatório divulgado, ‘banco central dos bancos centrais’ alertou setor para concorrência com fintechs e empresas como Google, Apple e Facebook

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Regulamentação

STJ considera ilegal o limite ao parcelamento simplificado

Redação Fialdini Advogados

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A 1ª Turma do Superior Tribunal de Justiça (“STJ”) considerou ilegal o requisito constante na Portaria Conjunta nº 15/2009, da Procuradoria Geral da Fazenda Nacional e da Receita Federal do Brasil, que permite a adesão ao parcelamento simplificado somente para contribuintes com dívidas que não sejam superiores a R$ 1
milhão.

A adesão ao parcelamento simplificado pode ser realizada durante todo o ano e a dívida pode ser paga em até 60 parcelas. Embora não possua condições diferenciadas, como os programas de parcelamento especial, para aderir ao parcelamento simplificado não é necessária a apresentação de garantia, além de ser permitida a inclusão de dívidas oriundas de tributos retidos na fonte ou por estimativa.

A posição do STJ sobre a ilegalidade da limitação imposta na Portaria Conjunta nº 15/2009, veio com o julgamento de dois Recursos Especiais (REsp 1.693.538 e REsp 1.739.641), onde se entendeu, de forma unânime, que o requisito limitador deveria estar disposto em lei para ter eficácia e que tal restrição não está constante na Lei nº 10.522/2002, que trata sobre o parcelamento simplificado.

Com esse posicionamento do STJ, a Receita Federal deverá alterar o sistema virtual do parcelamento simplificado, para que possibilite a todos os contribuintes, independentemente do valor da dívida, realizarem a adesão ao referido parcelamento.

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